La Volatilité Revient sur la Scène
Les Marchés Boursiers Américains Clôturent Légèrement en Baisse alors que les Investisseurs Cherchent des Indices Économiques
Les marchés boursiers américains ont clôturé légèrement en baisse jeudi après une séance agitée marquée par des gains et des pertes. Les investisseurs tentaient de se faire une idée des dernières données macroéconomiques et du ton de la déclaration de la Réserve fédérale, imprégnée de préoccupations concernant les barrières commerciales.
Le Sentiment Devient Plus Prudent
L'humeur à Wall Street a nettement empiré ces dernières semaines, au milieu d'une série de données qui indiquent un possible ralentissement de la croissance économique et une baisse de l'optimisme des consommateurs. Tout cela se déroule sur fond de bras de fer commercial persistant qui s'est déroulé après que Washington a imposé de nouveaux tarifs en réponse.
Espoirs d'Assouplissement de la Politique
Malgré cela, les actions ont augmenté lors de trois des quatre dernières sessions de négociation. Le rallye a été particulièrement fort mercredi, le S&P 500 ayant gagné plus de 1% après que la Fed ait maintenu son taux d'intérêt clé inchangé. Le régulateur a également confirmé son intention de réduire les taux deux fois avant la fin de l'année, à chaque fois de 0,25%, conformément à ses prévisions d'il y a trois mois.
La banque centrale a également noté dans son discours qu'elle s'attend à une croissance économique plus faible et, au moins temporairement, à une inflation plus élevée. Cela laisse une marge de manœuvre en politique monétaire.
Chiffres du Jour
Les indices clés ont terminé la journée dans le rouge.
- Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 11,31 points, soit 0,03%, pour clôturer à 41 953,32;
- Le S&P 500 a perdu 12,40 points, soit 0,22%, pour clôturer à 5 662,89;
- Le Nasdaq Composite a chuté de 59,16 points, soit 0,33%, pour clôturer à 17 691,63.
Signaux d'Alerte: Marché du Travail et Indicateurs Économiques
Les dernières données du marché du travail américain ont donné matière à réflexion aux investisseurs: le nombre de demandes d'allocations chômage a légèrement augmenté la semaine dernière. Bien que l'augmentation ne soit pas dramatique, combinée à d'autres facteurs — réductions des dépenses publiques, coûts d'emprunt élevés et turbulences politiques — elle dresse un tableau sombre.
Par ailleurs, le Conference Board a signalé un déclin de son indice des principaux indicateurs économiques: l'indicateur a baissé de 0,3% en février après une baisse de 0,2% en janvier. C'est le deuxième mois consécutif que l'indicateur se replie, indiquant un possible ralentissement de la croissance.
Attentes de Taux: Pari sur une Baisse
Le marché compte de plus en plus sur la Réserve fédérale pour assouplir sa politique monétaire cette année. Selon la plateforme LSEG, les attentes actuelles impliquent une réduction de taux de 63 points de base d'ici 2025, avec une probabilité de 71% pour la première réduction de 25 points de base dès juin.
Répartition Sectorielle: La Technologie en Panne, le Pétrole Réémerge
Parmi les 11 secteurs majeurs du S&P 500, la technologie a été le plus vulnérable. L'indice du secteur est passé en territoire négatif, exerçant la plus grande pression sur l'ensemble du marché. En même temps, les entreprises énergétiques ont montré de la croissance: les prix du pétrole ont bondi de près de 2% après que les États-Unis ont introduit de nouvelles sanctions contre l'Iran. Ces actions ont augmenté les inquiétudes concernant l'approvisionnement, ce qui a entraîné une hausse des prix de l'or noir.
Histoires Individuelles: D'Olive Garden à Accenture
Malgré la tension générale, il y a eu de la place pour des surprises agréables dans le secteur corporatif. Les actions de Darden Restaurants, qui exploite la chaîne Olive Garden, ont fortement progressé - +5,77% en un jour. La raison en est la perspective optimiste de l'entreprise, dans laquelle elle a indiqué que les tarifs commerciaux n'auraient pas d'impact significatif sur ses activités.
C'était une journée différente pour Accenture. Les actions du géant du conseil ont chuté de 7,26%, la plus forte baisse d'une journée en un an. La société a indiqué que les efforts de l'administration Trump pour réduire les dépenses fédérales avaient entraîné l'effondrement de plusieurs contrats gouvernementaux, affectant ses revenus et ses perspectives.
Rayon d'Espoir: Le Marché Immobilier Soutient l'Optimisme
Les nouvelles données macroéconomiques des États-Unis étaient mitigées, mais ont donné aux marchés une raison d'être prudemment optimistes. Le nombre de demandes d'indemnisation chômage est resté pratiquement inchangé, indiquant une stabilité du marché du travail. Cependant, une surprise inattendue a été la croissance des ventes de logements existants, qui a dépassé les prévisions des analystes et a temporairement dissipé les craintes d'un ralentissement économique imminent, malgré les prévisions économiques prudentes et abaissées publiées la veille par la Réserve fédérale.
Suivre la Fed: La Banque d'Angleterre Reste Prudente
À la suite de la décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux inchangés, la Banque d'Angleterre a pris une mesure similaire. Cependant, malgré la pause dans la hausse des taux, le régulateur britannique s'est empressé d'avertir: il ne faut pas s'attendre à une réduction des taux dans un avenir proche. Face à une incertitude économique croissante, la Banque centrale préfère rester flexible et ne pas se précipiter pour prendre des mesures drastiques.
L'Europe en Alerte, mais Inquiète
Au milieu de turbulences mondiales, chacune des banques centrales européennes a choisi sa propre stratégie. La Banque Nationale Suisse a abaissé de manière inattendue son taux d'intérêt à presque zéro tout en admettant que la politique commerciale de Washington suscite de plus en plus d'inquiétude.
La Banque centrale suédoise, de son côté, a choisi une approche attentiste, maintenant les taux actuels et soulignant son intention d'agir de manière flexible face aux défis externes.
Mais la Turquie a pris une mesure ferme et immédiate: dans un contexte de forte dévaluation de la livre provoquée par la crise politique après l'arrestation du principal opposant du président Erdogan, le régulateur a fortement augmenté le taux du jour au lendemain à 46% pour contenir la panique monétaire.
Empreinte Globale: Marchés sous Pression
Les marchés financiers européens ont réagi à la vague de décisions des banques centrales par une baisse notable. Les régulateurs sur tout le continent parlent d'un haut degré d'incertitude, et la perspective d'une nouvelle guerre commerciale mondiale met de plus en plus de pression sur les investisseurs.
- L'indice mondial MSCI a chuté de 1,84 points, soit 0,22%, à 843,53;
- L'indice pan-européen STOXX 600 a diminué de 0,43%, reflétant un pessimisme croissant;
- L'indice élargi FTSEurofirst 300 a perdu 9,08 points, soit 0,41%, tombant également dans le rouge.
Les Marchés Émergents Sous Pression
Le déclin a été ressenti par les principaux indices des marchés émergents, l'indice MSCI des marchés émergents ayant chuté de 3,16 points, soit 0,28%, à 1140,13.
Dans le même temps, l'indice le plus large d'actions d'Asie-Pacifique (hors Japon) a également terminé dans le rouge, en baisse de 0,14%, pour clôturer à 593,12.
Le marché japonais n'a pas non plus échappé au déclin: l'indice Nikkei 225 a perdu 93,54 points, soit 0,25%, terminant la journée de négociation à 37 751,88. La pression sur le marché est augmentée par des préoccupations domestiques concernant le ralentissement de la croissance économique et les risques mondiaux, y compris les fluctuations monétaires et l'instabilité géopolitique croissante.
Fluctuations de Devises
La monnaie américaine s'est renforcée dans un contexte d'attentes selon lesquelles la Réserve fédérale ne se précipite pas vers un assouplissement de la politique monétaire. Les déclarations de la Fed ont refroidi les prévisions des investisseurs concernant une réduction imminente des taux, et le dollar a immédiatement réagi par une hausse.
L'indice du dollar, qui suit la dynamique du "billet vert" contre six grandes devises, a augmenté de 0,41%, atteignant 103,80. L'euro, pour sa part, a chuté de 0,44% et s'échangeait à 1,0853 $.
Le dollar a également légèrement augmenté par rapport au yen japonais, en hausse de 0,06% à 148,77.
Obligations sous Contrôle
Le marché des obligations du Trésor américain a d'abord montré un déclin, mais les rendements ont commencé à réduire leur baisse dans la seconde moitié de la séance. Les participants du marché ont adopté une attitude prudente: l'incertitude sur la croissance économique future, couplée à la politique monétaire, rend les investisseurs prudents lors du placement de capitaux dans des titres de créance gouvernementaux.
Le Pétrole Alimenté par la Géopolitique
Les prix du pétrole mondial ont de nouveau augmenté. La croissance a été déclenchée par deux facteurs à la fois: l'introduction de nouvelles sanctions américaines liées à l'Iran et les tensions croissantes au Moyen-Orient. La menace de perturbations dans l'approvisionnement en énergie est de nouveau au premier plan, et cela a immédiatement affecté les cours.
Les investisseurs misent de plus en plus sur un scénario dans lequel les risques politiques deviennent le moteur dominant du marché des produits, surtout dans des conditions où les indicateurs fondamentaux continuent de subir des pressions.
Le pétrole brut américain WTI s'est renforcé de 1,64%, atteignant 68,26 $ le baril. Dans le même temps, la référence mondiale phare, le Brent de la mer du Nord, a ajouté 1,72%, terminant la séance de négociation à 72,00 $ le baril.
Le marché des produits a été soutenu par l'escalade des tensions au Moyen-Orient et les nouvelles sanctions américaines contre l'Iran. Ces facteurs ont accru les préoccupations des investisseurs concernant la stabilité de l'approvisionnement, et toute perturbation potentielle se répercute immédiatement sur la croissance des prix.
Le Métal Précieux Donne un Signal
Après un bond impressionnant, au cours duquel l'or a réécrit son maximum historique, les cours ont légèrement reculé. Les investisseurs ont partiellement pris leurs bénéfices, ce qui a entraîné une correction technique. Néanmoins, le soutien fondamental pour l'or reste solide.
L'or au comptant a diminué de 0,07%, à 3 044,90 $ l'once, tandis que les contrats à terme US sur l'or ont, au contraire, augmenté de 0,15%, atteignant 3 040,60 $ l'once.
De nombreux facteurs militent en faveur d'une croissance future: la position souple de la Réserve fédérale concernant les futurs taux d'intérêt, la turbulence géopolitique croissante et la demande croissante pour une valeur refuge rendent l'or attractif pour les investisseurs cherchant à protéger leur capital.
