Dans le monde de la finance, chaque jour est une bataille pour la domination du marché. Tout comme les traders célèbrent les hausses de prix, la situation peut changer en un instant. Vendredi, les futures sur le gaz naturel ont bondi, offrant aux optimistes de quoi se réjouir, tandis que le pétrole brut n'a pas réussi à réaliser une performance similaire.
Une fois de plus, le New York Mercantile Exchange est devenu le théâtre de mouvements de marché marquants. Les futures d'avril sur le gaz naturel ont rappelé aux traders leur potentiel, en augmentant de 0,48 % pour atteindre 3,99 $ par million de BTU. Bien que le sommet de la session n'ait pas atteint les attentes, le solide soutien à 3,866 $ et la résistance à 4,259 $ ont renforcé la confiance dans le fait que le marché n'avait pas encore réalisé son dernier mouvement.
Parallèlement, l'indice du dollar américain—qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de six grandes devises—a également émergé en tant que gagnant. Au moment de la rédaction de cet article, l'indice avait progressé de 0,28 %, atteignant 103,79. Pour de nombreux traders, les mouvements de l'indice du dollar servent de signal fiable : lorsque le dollar se renforce, les matières premières comme le pétrole et le gaz ont tendance à être sous pression. Mais de telles conditions créent souvent des points d'entrée stratégiques pour les participants au marché perspicaces.
Le pétrole brut WTI n'a pas partagé le même élan. Sur le NYMEX, les contrats à terme de mai WTI ont glissé de 0,40% à 68,34 dollars par baril. La session européenne a renforcé le pessimisme, entraînant une nouvelle baisse de 0,07% à 68,02 dollars. Les niveaux de support et de résistance clés se maintenaient respectivement à 66,09 dollars et 68,61 dollars.
Les contrats à terme sur le Brent, négociés sur ICE, étaient également sous pression, reculant de 0,19% à 71,86 dollars par baril.
Jeudi, Washington a attisé le feu en annonçant de nouvelles sanctions contre les expéditions de pétrole iranien à destination de la Chine. Les dernières mesures ciblaient la raffinerie indépendante Shouguang Luqing Petrochemical et plusieurs navires approvisionnant la Chine en brut iranien. Il s'agissait de la quatrième vague de sanctions depuis février, lorsque les États-Unis ont renouvelé leur campagne de pression maximale contre Téhéran.
En raison de restrictions accrues sur le transport maritime, le pétrole iranien atteint désormais la Chine par des routes plus complexes et coûteuses. Mais les négociants chinois semblent largement imperturbables. Selon des sources locales, les entreprises réorganisent simplement la logistique et continuent d'importer.
Février a été un mois particulièrement fort pour l'Iran : les importations chinoises de pétrole iranien ont atteint 1,43 million de barils par jour, en forte hausse par rapport aux 898 000 de janvier. Une grande partie de ce pétrole, notamment, est officiellement étiquetée comme brut malaisien, témoignant de la créativité des réseaux de commerce mondial.
Tout au long des mois de février et mars, les États-Unis ont intensifié les sanctions contre l'Iran et la Russie, avec un accent clair sur les exportations énergétiques. Bien que les sanctions visent à réduire l'offre, elles peuvent également créer des opportunités de trading pour les participants au marché prêts à naviguer dans les risques.
Le 4 février 2025, le président Donald Trump a signé un décret rétabliant la politique de pression maximale sur l'Iran. Trois semaines plus tard, le 24 février, un autre cycle de sanctions a été annoncé, inscrivant sur liste noire 30 individus et pétroliers liés au secteur pétrolier iranien. Puis, le 13 mars, la liste s'est encore accrue avec 13 pétroliers et 18 entreprises et individus supplémentaires ajoutés.
Pourtant, la production pétrolière de l'Iran s'est montrée résiliente. La production en février est restée stable à 4,8 millions de barils par jour, soit le même niveau qu'en janvier. Il s'agit d'une augmentation notable par rapport aux 3,7 millions de barils de janvier 2023, ce qui suggère que l'Iran a trouvé des moyens de contourner les restrictions américaines.
La situation concernant les exportations d'énergie russes s'intensifie également. Jusqu'au 12 mars, les entreprises étrangères étaient autorisées à acheter du pétrole et du gaz russes via des banques sanctionnées comme Sberbank, VTB, Alfa-Bank et Sovcombank. Ces transactions étaient rendues possibles par une licence générale renouvelable qui avait été prolongée tous les deux mois. Cependant, cette fois, les États-Unis ont choisi de ne pas renouveler la licence.
Les analystes, y compris ceux de CBS, ne s'attendent pas à ce que les nouvelles mesures impactent significativement les exportations de pétrole iranien ou russe à court terme. Toutefois, la tension politique en provenance de Washington pourrait soutenir les prix du pétrole. Selon les estimations de CBS, la fin de la licence pourrait augmenter les prix du pétrole de 5 dollars par baril. Pourtant, le Brent a connu une hausse modeste entre le 12 et le 20 mars, passant de 70,9 à 71,1 dollars.
Si les États-Unis finissent par assouplir les restrictions sur le secteur financier russe, les problèmes de paiement liés à l'énergie russe pourraient devenir de l'histoire ancienne. Mais pour l'instant, ce scénario reste une possibilité lointaine.
Malgré des chiffres de production apparemment stables, le marché pétrolier reste très sensible aux développements géopolitiques. Même des mouvements de prix modestes pourraient ouvrir des portes à des stratégies de trading à long terme.
