Здравствуйте, уважаемые коллеги.
В преддверии длинных выходных в США и публикации протоколов Комитета по открытым рынкам попробуем оценить ситуацию с точки зрения финансовых взаимосвязей и наметим перспективы дальнейшего движения популярных рыночных активов.
Вот уже больше месяца, начиная с середины октября, фондовые рынки в США не оставляют попыток восстановления, где первой целью их усилий является закрепление за уровнем среднегодовых значений. Для индекса SP500 это рост выше 250 МА, которая сейчас находится на 4050, а затем выше значения 4100, что откроет для индекса #SPX дорогу на 4300. При этом такое движение выглядит сейчас вполне возможным, но вот сумеет ли индекс сломать нисходящую тенденцию и возобновить свой рост к историческим максимумам на 4818, честно говоря, вызывает значительные сомнения. Слишком неблагоприятной для такого роста является сейчас динамика процентных ставок и политика ФРС.
В среду вечером, 23 ноября, будут опубликованы протоколы заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, которые могут несколько охладить желание инвесторов покупать акции американских компаний, несмотря на положительные отчёты и другие экономические показатели. После чего в США наступят продолжительные выходные дни, связанные с Днём благодарения. Затем рынки начнут готовиться к заседанию ФРС, которое пройдёт 14 декабря, что станет последним важным событием в текущем году, после чего торговая активность снизится до середины января, когда инвесторы снова начнут возвращаться к активным торгам после новогодних каникул.
Рис.1: Динамика индекса SP500 #SPX #SPY
Несмотря на затянувшийся рост, до преодоления индексом SP500 #SPX уровня 4300 фондовый рынок в США останется в понижающейся тенденции, и в этих условиях разумной стратегией трейдинга будет искать продажи, тем более что коррекционный рост позволяет трейдерам найти активы с хорошими коэффициентами прибыли и рисков.
В контексте продолжающегося восстановления фондовых рынков в США интересно поведение валютного рынка, где индекс доллара США #USDX продолжает формировать среднесрочный разворот относительно корзины иностранных валют. В рамках формирования «тройной вершины» в индексе произошло типичное для классического технического анализа так называемое «подтверждение пробоя», т. е. возврат к точке основания, что позволяет трейдерам открывать краткосрочные сделки на продажу доллара в диапазоне таймов H4 и H1, где целью будет выступать уровень 104,60. Затем, после закрытия индекса #USDX ниже значения поддержки 103.50, можно будет окончательно констатировать разворот американского доллара против корзины иностранных валют, рассматривая такое движение как начало тренда длительностью до полугода.
Рис.2: Динамика индекса доллара США #USDX
В свою очередь, курс EURUSD сформировал зеркальное отображение динамики индекса доллара #USDX с аналогичным подтверждением пробоя линии основания тройной впадины. Где цели предстоящего роста можно обозначить значениями 1.05 и 1.08. По аналогии с долларом выход курса европейской валюты выше уровня 1.05 можно будет считать окончательной сменой направления тенденции и рассматривать горизонты её роста с перспективой на ближайшие шесть месяцев в зону значения 1.15.
рис.3: Динамика роста курса EURUSD
При этом динамика курсов доллара и евро положительно сказалась и на цене золота, которая сформировала двойную впадину, и, хотя нисходящий тренд в золоте ещё не сломан, потенциал для движения вверх с целью на $1810 у цены есть.
По сути золото сейчас подтверждает линию основания двойной впадины, но для спекулятивной покупки пока нет хорошей точки, где трейдеры могли бы зафиксировать убытки, если что-то пойдёт не так. Поэтому если принимать за цель уровень $1810, то для открытия длинных позиций требуется более глубокое снижение цены, что позволит соблюсти приемлемое соотношение профита и риска.
Рис.4: Динамика цены золота #Gold, XAUUSD
Также следует отметить, что золото сейчас получает поддержку от некоторого снижения доходности государственных облигаций США, где уровень 10-летних казначейских нот опустился ниже 4% и сейчас находится на значении 3.7% годовых, что ослабляет давление на драгоценный металл. Однако в случае возобновления роста доходности золото может продолжить своё снижение. В целом следует признать, что уровень $1810 является для золота ключевым.
Рис.5: Динамика котировок нефти сорта Brent
От золота перейдём к рассмотрению нефти, где ситуация остаётся в крайней степени неопределённости. В настоящий момент нефть сорта Brent продолжает попытки закрепиться ниже уровня $88.50, что открывает для неё возможности снижения примерно на $10, к уровню $78. Правда, для этого нефти придётся для начала пройти поддержку на значении $82, которая уже один раз остановила попытку снижения. Однако в связи с негативными предпосылками, связанными с опасениями рецессии в мировой экономике и карантинными ограничениями в Китае, исключать снижения под данный уровень не стоит. В целом стоять на пути данного движения вниз я точно не буду и подожду большей определённости.
При этом карантинные ограничения в Китае негативно отражаются не только на цене нефти, но и на российской экономике, которая сейчас полностью зависит от ситуации в Поднебесной. При этом российский рынок продолжает робкие попытки роста, упираясь в уровень 2250 для индекса IMOEX, и, несмотря на техническую картинку, откровенно говоря, драйверов для дальнейшего роста у российского рынка немного. Сейчас всё происходит почти как в той детской песенке: «Идёт бычок, качается, вздыхает на ходу, ах, бабло кончается, сейчас я упаду». Собственно, на чем основан оптимизм инвесторов, покупающих российский рынок сегодня, не очень понятно, да и для американского фондового рынка слова песенки тоже очень актуальны.
В таких условиях рубль выглядит на удивление устойчивой валютой и всем своим видом показывает желание закрепиться на уровне 60 рублей за доллар. Даже не знаю, верить ему или нет? Краткосрочно, на горизонте до одного месяца, пожалуй, поверю, но на более длительном горизонте исключать снижения рубля, роста пары USDRUB к уровню 65, пожалуй, я не буду, ибо краткосрочная коррекция не отменяет более долгосрочных тенденций. В дальнейшем возможны и более глубокие уровни снижения, например 69 рублей за доллар. Поэтому покупка доступной иностранной валюты с перспективой до полугода выглядит достаточно привлекательной операцией. Особенно если у вас есть возможность купить её по нормальному курсу.
Если рассматривать ситуацию в комплексе, то сейчас непонятно, как поведут себя рынки в начале 2023 года. В большой степени это будет зависеть от политики ФРС США и Европейского центрального банка, показателей инфляции, ситуации в экономике Китая и последствий эмбарго, введённого на российскую нефть. Как известно, делать долгосрочные прогнозы - дело неблагодарное, и все может измениться в один момент, поэтому будьте внимательны, осторожны, соблюдайте правила управления капиталом!
