empty
04.12.2024 08:49
Золото не теряет надежд

Обвал золота в ответ на победу республиканцев на выборах в США стал настоящим потрясением для «быков» по XAU/USD, однако не выбил их из колеи. Драгметалл считался одним из главных бенефициаров Трамп-торговли, однако по факту потерял часть завоеванных позиций. Не помогают ему ни политический кризис во Франции, ни объявление Южной Кореей военного положения, ни нарушение перемирия между Израилем из Хезболлой. Тем не менее Goldman Sachs по-прежнему прогнозирует рост цен до $3000 за унцию, и он не одинок.

Capital Economics считает, что, несмотря на сильный встречный ветер в виде укрепления доллара и повышения доходности казначейских облигаций, золото сумеет вырасти. В основу ралли XAU/USD лягут альтернативные драйверы – покупка драгметалла центробанками и возрождение китайского спроса.

Принято считать, что золото растет во времена циклов ослабления монетарной политики ФРС и падает, когда Центробанк повышает ставки. Однако в 2022-2023 котировки XAU/USD повышались даже на фоне самой агрессивной монетарной рестрикции Федрезерва за десятилетия. Собака зарыта в рекордных покупках центробанками в рамках процессов дедолларизации и диверсификации резервов и неуемном аппетите Китая.

Динамика доли золота в валютных резервах стран БРИКС

Изображение больше не актуально

В 2024 эти драйверы, казалось бы, перестали работать. PBoC уже почти полгода не покупает золота, а идея России о создании альтернативной доллару США валюты не нашла поддержку в БРИКС. Тем не менее угроза Дональда Трампа о введении пошлин на импорт в размере 100% против стран Альянса может возродить интерес центробанков к золоту. Дедолларизация не обязательно предполагает наличие конкурирующей валюты. Она проявляется также в диверсификации золотовалютных резервов в пользу драгметалла.

Рекордно высокие цены охладили спрос азиатских покупателей золота. Однако по мере коррекции XAU/USD он наверняка будет увеличиваться. Пекин не решил проблем собственной экономики, включая кризис в сфере недвижимости и вялый внутренний спрос. Протекционизм Дональда Трампа рискует их усугубить. В такой ситуации драгметалл будет выглядеть лучшей альтернативой акциям и облигациям.

Структура и динамика китайского спроса на золото

Изображение больше не актуально


Изображение больше не актуально

Таким образом, старые-добрые драйверы ралли XAU/USD могут вновь поддерживать «быков». Но будет ли их достаточно, чтобы восстановить восходящий тренд? Торговые пошлины и фискальные стимулы Дональда Трампа рискуют разогнать инфляцию, что заставит ФРС поставить на паузу процесс снижения ставки по федеральным фондам, укрепит доллар и поднимет доходность казначейских облигаций США. Выдержит ли такой встречный ветер драгметалл?

Технически на дневном графике золота в рамках материнского паттерна 1-2-3 образовалась дочерняя модель Всплеск и полка. Прорыв поддержки на $2620 за унцию станет основанием для продаж. Успешный штурм сопротивления на $2660 позволит сформировать лонги.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

На что обратить внимание 19 марта? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на среду запланировано мало, поэтому до самого вечера волатильность по обеим валютным парам может быть низкой. Доллар по-прежнему тяготеет к падению, поэтому чего еще сейчас от него ожидать

Станислав Полянский 06:34 2025-03-19 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 19 марта. Инерционный рост продолжается.

Валютная пара GBP/USD во вторник вновь даже не попыталась скорректироваться. Макроэкономический фон в этот день отсутствовал, но очень сложно сказать, что сейчас для доллара лучше – новости или отсутствие новостей

Станислав Полянский 02:22 2025-03-19 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 19 марта. Что изменит заседание ФРС?

Валютная пара EUR/USD в течение вторника вновь торговалась в восходящем русле. Движение вверх ослабевает, но европейская валюта все равно продолжает уверенно расти, а доллар США – падать

Станислав Полянский 02:21 2025-03-19 UTC+2

Между инфляцией и экономикой в 2025 году ФРС выберет первое.

В преддверии заседания ФРС возникает множество вопросов по дальнейшему вектору денежно-кредитной политики. Я могу только разочаровать всех моих читателей, которые опираются в данное время на политику ЕЦБ, Банка Англии

Александр Днепровский 19:05 2025-03-18 UTC+2

Эскалация торговой войны между ЕС и США состоится во втором квартале.

Мало кто считает всерьез, что тарифами на сталь и алюминий торговая война между ЕС и США завершится. Рынки ждут эскалации, но пока не представляют, какой именно она может быть

Александр Днепровский 18:42 2025-03-18 UTC+2

EUR/USD. Индексы ZEW, ослабление долгового тормоза в Германии, разговор Трампа и Путина

Сложившийся фундаментальный фон по eur/usd способствует росту цены. Однако трейдеры явно нервничают в преддверии голосования по закону об ослаблении «долгового тормоза» в Германии и переговоров на высшем уровне между

Ирина Манзенко 16:02 2025-03-18 UTC+2

NZD/USD: монетарная политика РБНЗ и ФРС

NZD/USD: даже не принимая в расчёт макроэкономические показатели, которые в США лучше, чем в Новой Зеландии, ставить на более серьёзный рост новозеландского доллара по отношению к доллару американскому следует более

Юрий Толин 15:07 2025-03-18 UTC+2

Евро заряжает базуку

Когда Германия в последний раз вооружалась, в 1930-х, это закончилось Второй мировой войной. Нынче немецкий милитаризм приветствуется. По оценкам Bloomberg, пакеты фискальных стимулов на сумму около $1 трлн прибавят

Игорь Ковалев 14:07 2025-03-18 UTC+2

WTI получает поддержку от растущей геополитической напряженности на Ближнем Востоке

Сегодня третий день подряд, как американская сырая нефть марки West Texas Intermediate WTI привлекает покупателей. В настоящее время товар торгуется чуть выше круглого уровня $68,00, увеличившись более чем на 1,25%

Ирина Янина 12:13 2025-03-18 UTC+2

Биткойну не до жиру, быть бы живу

Обещаниями сыт не будешь. Несмотря на то что Дональд Трамп и стратегический резерв в криптовалюте создал, и иски против представителей криптоиндустрии отправил в мусорное ведро, и назначил на руководящие должности

Игорь Ковалев 11:49 2025-03-18 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.