Долгосрочная перспектива.

Валютная пара GBP/USD на этой неделе вновь показала рост. В статье по EUR/USD мы говорили о том, что европейская валюта вновь тяготеет к росту, не имея никаких основания для этого. Даже локальных. Что рынок по-прежнему отрабатывает лишь собственные «голубиные» ожидания в отношении монетарной политики ФРС. По отношению к фунту эти выводы можно умножить на 3. На этой неделе в Великобритании не было ни одного отчета или события, которое поддерживало бы британскую валюту. Единственные индексы деловой активности оказались слабее прогнозов. Наиболее важные макроэкономические публикации в США были либо нейтральными, либо сильными для доллара. И, тем не менее, по итогам недели американская валюта вновь снизилась, а фунт стерлингов – вырос.

Таким образом, мы можем сделать только тот же вывод, что и ранее: рынок продолжает игнорировать все факторы, которые указывают на покупки американской валюты. Текущий рост пары – абсолютно алогичный. Тем не менее, он продолжается и глупо отрицать, что он может и дальше продолжаться.

Что делать в текущей ситуации? Если вы торгуете только на технических факторах, то у вас все прекрасно, ибо пара практически каждый день движется только в одном направлении. Если вы стараетесь учитывать фундаментальный и макроэкономический фон, то вам следует понимать, что никакого закономерного влияния на рынок он сейчас не оказывает. Невозможно считать логичной реакцию рынка на происходящее в мире, если все «бычьи» факторы для доллара попросту игнорируются. Даже на этой неделе отчет по ВВП вновь показал значение выше прогнозов(за первый квартал), но рынок все равно ожидает рецессии в американской экономике, хотя именно британская экономика уже 2 года топчется на одном месте.

Участники рынка минимум с начала 2024 года отрабатывают «авансом» будущее смягчение монетарной политики ФРС, и эта отработка продолжается. Мы допускаем, что в течение ближайших месяца-полутора падение доллара завершится, так как именно такой разворот мы наблюдали осенью 2022 года, когда инфляция в США начала замедляться и доллар начал свое 2-летнее падение.

Анализ COT.

Отчеты COT по британскому фунту показывают, что в последние годы настроение коммерческих трейдеров постоянно меняется. Красная и синяя линии, отображающие нетто-позиции коммерческих и некоммерческих трейдеров, постоянно пересекаются и в большинстве случаев находятся недалеко от нулевой отметки. Мы также видим, что последний виток нисходящего тренда пришелся на период, когда красная линия находилась ниже нулевой отметки. В данное же время красная линия находится выше 0, а цена пробила важный уровень 1,3154.

Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» открыла 30,5 тысячи контрактов BUY и 6,5 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров выросла за неделю на 24,0 тысячи контрактов. Фунт стерлингов продолжает скупаться участниками рынка...

Фундаментальный фон по-прежнему не дает никаких оснований для долгосрочных покупок фунта стерлингов, а сама валюта имеет реальные шансы на возобновление глобального нисходящего тренда. Однако на недельном ТФ у нас сформирована восходящая линия тренда, поэтому до ее преодоления в долгосрочном плане ожидать падения фунта не приходится. Фунт стерлингов растет вопреки практически всему и, даже когда отчеты COT показывают, что крупные игроки продают фунт, тот все равно растет. Индикатор CCI зашел в область перекупленности уже и на недельном ТФ...

Обзор макроэкономических событий:

Макроэкономические события на этой неделе не имели никакого значения. С самого начала недели рынок ринулся скупать фунт стерлингов, не обращая никакого внимания на поступающую информацию. Апофеозом недели стал четверг, когда доллар вновь существенно подешевел после выступления Джерома Пауэлла, который даже не говорил о монетарной политике ФРС. Как и раньше, рынку абсолютно неважно, на основании чего продавать доллар. Даже если бы Пауэлл заявил, что в ноябре ставка будет повышена на 0,5%, мы бы все равно увидели падение доллара, так как рынок начал бы ожидать снижения ставки в декабре сразу на 1%. А кто может ему запретить это делать?

Ознакомьтесь с другими статьями автора:

Анализ торговой недели 23 – 27 сентября по паре EUR/USD. Отчет COT. Пробуксовка около 12-го уровня.

Торговый план на неделю 30 сентября – 4 октября:

Длинные позиции: Пара GBP/USD формально продолжает формирование нисходящего тренда. Но только формально. В последние два года мы наблюдаем восходящее движение, которое регулярно прерывается флэтом. Однако все движение вверх в течение двух лет – это коррекция против 16-летнего нисходящего тренда. Несмотря на то, что техническая картина сейчас практически однозначная, мы не можем советовать покупки британского фунта, потому что это противоречит фундаменту и макроэкономике. Тем не менее, если кто-то торгует только на технике, то покупки остаются актуальными, так как цена располагается выше всех линий индикатора Ишимоку на дневном ТФ.

Короткие позиции: Что касается продаж, то в данное время они остаются более привлекательными, но при этом не особенно актуальными. В среднесрочной перспективе мы ожидаем по фунту падения с целью последний локальный минимум – уровень 1,2034. К сожалению, рынок по-прежнему не спешит продавать фунт и большую часть времени торгует алогично. Для продаж пары в данное время нет никаких технических оснований или сигналов.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).