Неделя на рынках началась с попытки восстановления спроса на рисковые активы, что привело к повышению фондовых индексов, стабилизации доходности государственных облигаций в США и других странах, принадлежащих к западному крылу мировой экономики. Американский доллар на этой волне ожидаемо скорректировался вниз.

Почему распродажи на рынках остановились?

Некоторое улучшение настроений на рынках, которое характеризовалось прекращением распродаж в понедельник, в первую очередь связано с ожиданием новой порции важной экономической статистики в преддверии вступления Д. Трампа в должность президента США. Опубликованные в конце прошлого года данные по инфляции, а также итоги декабрьского заседания ФРС в совокупности с сильным отчетом по занятости в Америке, убедили участников рынка в том, что есть реальные риски того, что регулятор не будет в этом году продолжать снижать процентные ставки.

Дополнительно на мельницу таких настроений продолжает лить своей эпатажностью и жесткими геополитическими заявлениями избранный президент, от которого, что необходимо помнить, рынки ждут реализации обещаний нового экономического курса, предполагающего возобновление роста инфляции, и как следствие риска прекращения снижения ставок. Существующие признаки экономической устойчивости США побуждают инвесторов скорректировать свои ожидания относительно снижения процентной ставки в этом году. Сильный рынок труда, относительно неплохо себя чувствующий реальный сектор экономики и совсем уже позитивно ощущающий себя сектор услуг, указывают на это.

Инвесторы готовятся к обнародованию на этой неделе ключевых данных по инфляции, которые могут дополнительно повлиять на перспективы процентных ставок в Штатах. Рынки сейчас полагают, что в этом году может быть всего лишь одно снижения ставок на 0.25%, что является резким снижением ожиданий по сравнению с 0.50% или двумя по 0.25%, прогнозируемыми еще совсем недавно в конце прошлого года. Ожидаемое снижение ставки на 0.25% теперь, вероятно, будет отложено до второй половины года.

На фоне таких настроений сегодня будут обнародованы цифры индекса цен производителей (CPI), который предполагает сохранение темпа роста показателя в месячном выражении 0.4%, а в годовом исчислении повышение с 3.0% до 3.4%. Базовое значение индикатора также предполагает рост в соотношении год к году и сохранение предыдущего значения в динамике месяц к месяцу.

Также завтра в среду будут представлены более важные для рынка данные – отчет по потребительской инфляции, где ожидается рост индикатора в соотношении год к году с 2.7% до 2.9%.

Чем грозит рынкам и доллару отчет по инфляции в Америке?

Ее повышение может стать основанием для возобновления падения спроса на акции компаний, причем не только в Штатах, но и в целом на мировых рынках, так как будет провоцировать укрепление настроений на рынке, что ФРС в этом году в лучшем случае может снизить ставки один, а на два раза, как это предполагалось еще в декабре. А в худшем рост показателя к отметке 3.0% в годовом выражении может не только спровоцировать одно снижение, но и вообще стать основанием для прекращения снижения ставок.

На этой общей волне рыночных настроений небольшое коррекционное снижение доллара к основным валютам может прекратиться и перерасти в продолжение начатого еще в декабре долларового ралли.

Что можно ожидать сегодня на рынке?

Полагаю, что если данные производственной инфляции выйдут в русле ожиданий или выше, то это может спровоцировать разворот рынка и возобновление укрепления курса доллара на рынке Форекс, поддерживаемое повышением доходности трежерис, а также снижение американских и европейских фондовых индексов.

Прогноз дня:

USD/CAD

Пара движется в диапазоне 1.4345-1.4465. Позитивные для доллара новости по инфляции в Америке могут снова вернуть цену к верхней границе этого диапазона.

GBP/JPY

Пара резко восстановилась на откате основных валют к доллару накануне, но есть высокая вероятность того, что ее снижение может возобновиться к 190.00 после падения ниже уровня 192.00. Главной причиной по-прежнему является перспектива расхождения в денежных политиках между Банком Англии (снижение ставок) и ЦБ Японии (рост ставок).